下列关于现金最优返回线的表述中,正确的是...
财务成本管理模拟试题及答案(44)
【单选题】下列关于现金最优返回线的表述中,正确的是( )。 |
A.现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关 |
B.有价证券利息率增加,会导致现金最优返回线上升 |
C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金最优返回线上升 |
D.当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时,应立即购人或出售有价证券 |
【单选题】下列关于租赁的说法中,正确的是( )。 |
A.在杠杆租赁中,出租人具有双重身份,既是资产的出租者,又是款项的借款人 |
B.可撤销租赁可以提前终止,不可撤销租赁不可以提前终止 |
C.如果合同分别约定租金和手续费,则租金包括租赁资产的购置成本、相关的利息以及出租人的利润 |
D.如果合同分别约定租金、利息和手续费,则租金指租赁资产的购置成本以及出租人的利润 |
【单选题】从公司理财的角度看,与长期借款筹资相比较,普通股筹资的优点是( )。 |
A.筹资速度快 |
B.筹资风险小 |
C.筹资成本小 |
D.筹资弹性大 |
【单选题】某公司没有优先股,年营业收入为500万元,变动成本率为40%,经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元,那么,总杠杆系数将变为( )。 |
A.2.4 |
B.3 |
C.6 |
D.8 |
【单选题】看跌期权出售者收取期权费5元,售出1股执行价格为100元,1年后到期的ABC公司股票的看跌期权,如果l年后该股票的市场价格为120元,则该期权的净损益为( )元。 |
A.20 |
B.-20 |
C.5 |
D.15 |
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答案:C |
解析:现金最优返回线公式中的下限L的确定与企业最低现金每日需求量有关,所以,选项A的说法不正确;i表示的是有价证券的日利息率,它增加会导致现金最优返回线下降,由此可知,选项B的说法不正确;b表示的是有价证券的每次固定转换成本,它上升会导致现金最优返回线上升,所以,选项C的说法正确;如果现金的持有量高于或低于现金最优返回线,但是仍然在现金控制的上下限之内,则不需要购入或出售有价证券,所以,选项D的说法不正确。 |
答案:A |
解析:杠杆租赁是有贷款者参与的一种租赁形式,出租人引入资产时只支付引入所需款项的一部分,其余款项则以引入的资产或出租权作为抵押,向另外的贷款者借入,所以,选项A的说法正确;可撤销租赁可以提前终止,不可撤销租赁是指在合同到期前不可以单方面解除的租赁,如果经出租人同意或者承租人支付一笔足够大的额外款项,不可撤销租赁也可以提前终止,所以,选项8的说法不正确;如果合同分别约定租金和手续费,则租金包括租赁资产的购置成本以及相关的利息,因此,选项C的说法不正确;如果合同分别约定租金、利息和手续费,则租金仅指租赁资产的购置成本,因此,选项D的说法不正确。 |
答案:B |
解析:由于普通股没有固定到期日,不用支付固定的利息,所以与长期借款筹资相比较,筹资风险小。 |
答案:C |
解析:方法一: 因为,总杠杆系数一边际贡献÷[边际贡献一(固定成本十利息)]而边际贡献=500×(1-40%)=300(万元) 原来的总杠杆系数=1.5×2=3 所以,原来的(固定成本+利息)=200(万元) 变化后的(固定成本+利息)-200+50=250(万元)变化后的总杠杆系数=300÷(300-250)=6 方法二: 根据题中条件可知,边际贡献 =500×(1-40%)=300(万元) (1)因为,经营杠杆系数一边际贡献/(边际贡献一固定成本)所以,1.5=300/(300-原固定成本) 即:原固定成本=100(万元) 变化后的固定成本为100+50=150(万元) 变化后的经营杠杆系数=300/(300-150)=2原EBIT=300-100=200(万元) 变化后的EBIT=300-150=150(万元) (2)因为,财务杠杆系数=原EBIT/(原EBIT-利息)所以,2=200/(200-利息)利息=100(万元) 变化后的财务杠杆系数=变化后的EBIT/(变化后的EBIT-利息)=150/(150-100)=3 (3)根据上述内容可知,变化后的总杠杆系数=3×2=6 |
答案:C |
解析:由于1年后该股票的价格高于执行价格,看跌期权购买者会放弃行权,因此,看跌期权出售者的净损益就是他所收取的期权费5元。或者:空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0)=0,空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格=0+5=5(元)。 |
时间:2016-06-19 责任编辑:lijin
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